【中国经营报】地方AMC:化解金融风险的“稳定器” 促进经济高质量发展的“优化器”

发布日期:2019-01-07  浏览量:1729
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       近年来,随着GDP增速放缓,国内宏观经济下行,区域性、局部性金融风险逐渐暴露。2014年,为顺应时代发展需要,国家持续推进金融领域改革,批准设立了国内第一批地方资产管理公司(AMC),国厚资产作为首批5家地方AMC之一,应运而生。

       截至2018年11月,经原中国银监会下发通知公布的地方AMC已有53家,这些地方AMC在区域经济稳定、风险化解等方面发挥越来越重要的作用,成为继四大资产管理公司之后处置不良资产、化解行业风险的重要新生力量。

       伴随改革 应运而生

       安徽,一直是国家重大政策改革的“试验田”和“先行者”,是中国改革开放的发源地。2014年,国家在探索设立地方AMC时,再一次选择了安徽,国厚资产成为全国首批可开展金融不良资产批量收购业务的地方AMC之一,安徽在该行业的改革与发展走在全国前列。

       从诞生那一天起,地方AMC就被赋予特殊的使命,其不同于传统的银行、保险、证券、基金和信托等金融机构,资产管理公司的核心价值在于化解不良资产,通过存量盘活和优化配置,实现价值重构,并努力为金融机构和实体企业提供全周期服务。经过几年快速稳步发展,地方AMC的队伍不断壮大,并逐渐形成了一批战略定位清晰,专业能力较强,资本实力较为雄厚的特殊专业机构。

       国厚资产作为国内首批地方AMC,经过近五年的发展,公司各项业务稳步快速增长,综合服务能力不断增强,逐渐成长为行业改革与发展的先行者和引领者之一,其发展前景得到投资者的认可。2016年,国厚资产在资本市场首秀完美亮相,成功发行公司债券,成为全国第二家成功发行公司债券的地方AMC,体现了投资者对国厚资产实力和前景的充分认可。2017年,国厚资产增资扩股吸引了北京文投、中国保利、昊翔资本等成为战略投资者,同时,公司主体信用等级被评为AA+。

       2018年3月,国厚资产完成股份制改造,正式更名为“国厚金融资产管理股份有限公司”,注册资本增至人民币25亿元。

       勇担使命 纾危解困

       在经济结构新旧动能转换过程中,企业在生产经营、流动性安排方面难免会出现一些新的困难和问题。而化解金融风险、帮助问题企业纾危解困,服务地方经济发展正是地方AMC的历史使命。这些地方AMC通过金融资产的收购、非金融资产的接收,危困基金的出资,参与危机企业的重整,引入战略投资人等等一系列措施,帮助企业盘活,既解决了企业自身的困难,也有效解决了地方金融风险化解的问题。

       2016年,铜陵市某电子科技有限公司在深陷担保链危机后“起死回生”,堪称国厚资产助力地方政府,为企业扶忧解困的经典案例。当年地方政府与国厚资产联手,通过市场化手段改革重组企业,在保障了债权人利益的同时,快速激活了企业的生产力。

       中国地方资产管理行业报告(2017)解读此案例的成功之处在于国厚资产与当地政府积极协商合作,合理设计解决方案,同时创新资金引入和退出方式,设立私募基金进行专项债务重组。在新公司成立之后,经各方谈判最终确定以进场竞价交易的方式确定新公司的战略投资者,私募基金实现顺利退出。案例还利用了市场化手段引进管理团队,提升重整后企业核心竞争力。

       2018年,当上市公司股权质押和债券违约风险加速暴露,各家AMC更是积极参与此类风险的化解,探索开展债务重组、问题企业救助和托管等综合服务。在此过程中,国厚资产不遗余力,受托担任省内部分破产企业重整咨询服务顾问,积极协调相关资源推动破产重整、资产置换、债务重组;同时积极响应中央有关号召,发挥地方AMC的功能优势,联合券商发起设立纾困债,用于纾解上市民营企业股权质押困境。

       其实在这一轮资本市场违约风险集中暴露之前,国厚资产等一些AMC,就已经在介入或深度参与部分上市公司金融风险的化解。如国厚资产参与上市公司债务违约风险化解,与中弘股份签署《经营托管协议》,为企业重整、重组提供综合解决方案,并派驻托管团队帮助企业恢复运营等。

       深耕属地 魂在创新

       加强网络处置终端建设经营处置不良资产是一项系统工程,解决经营处置“最后一公里”,关键在于业务下沉、能接地气。

       “安徽是根,立足安徽是公司战略重点。”国厚资产立足安徽,深耕安徽各市县区,并以安徽为大本营,在京、沪、深、港等一线城市和区域中心城市与知名机构合作,搭建起面向全国的不良资产处置产业链体系,积极打造不良资产经营处置的“朋友圈”“生态圈”。

       截至2018年末,国厚资产在安徽省与各地政府合资设立的市县级资产管理公司已增至27家。与当地政府平台公司合作成立不良资产管理业务的合资公司,一方面将业务迅速下沉,增加省内不良资产业务量;另一方面,与当地政府合资设立子公司,有利于公司与当地政银企开展业务合作,充分发挥在当地经济发展中的“金融稳定器和安全网”作用,为地方政府在化解金融风险方面解忧解围。

       而在不良资产处置的过程中,除了传统的处置方式之外,国厚人勇于创新,注重做价值的发现者,产业链的整合者。

       据统计,国厚资产成立以来累计收购不良资产超过800亿元,涉及数十家银行和近千家企业。在不良资产收购、处置的过程中,通过投行化、基金化等综合方式,先后完成诸如产业园企业担保链危机化解、烂尾楼资产与债务重组,三煤一钢企业债转股等一批重点项目。

       “通过对资产的经营、管理,提升资产的价值,积极采用资产重组、债务重组、债转股、产业并购、资产证券化、基金化等综合方式,盘活存量资产,实现资产的价值最大化。”国厚资产相关负责人表示。

       现如今国厚资产所在的总部大楼就是公司盘活存量资产的一个经典案例。位于合肥市经开区明珠广场的原澳中财富中心项目,是多年前安徽省较大的单体烂尾楼。虽然大楼的地理位置不错,但是原来涉及到复杂的债权债务关系和不少官司纠纷,接盘者大都望而却步,造成该项目烂尾时间较长。国厚资产调查后发现,项目自身条件非常优越,只是因为陷入内部纠纷等原因才变成不良资产。认真梳理债权债务关系后,国厚资产通过诉讼、协议调解、债务重组、追加投资等各种措施,解除了影响项目复工的阻碍因素,最终使得项目重焕新生。如今国厚大厦已成为合肥市经开区的地标性建筑,矗立在合肥市的南大门。

       如今,国厚资产也在推进国际化战略布局,积极寻求引入外资来化解境内不良资产,并在香港设立子公司,努力通过设立特殊机遇基金等形式,参与境外不良资产处置。

       特别是随着中国金融开放的加速推进,越来越多的国际金融机构来华展业,这对国内的金融行业而言是巨大的挑战,也是新的机遇,金融业的开放必将促进国内金融行业的创新与发展。普华永道在报告中称,中国的商业银行有2万亿元不良贷款,3.4万亿元关注类贷款,再加上资产管理公司已购入的名义价值近4.3万亿元坏账,中国已是全球最大的不良资产市场,吸引着越来越多的境外投资者。

       国厚资产负责人表示,作为地方AMC,公司要抓住金融开放的机遇,以不良资产经营处置为主线,主动把握行业规律,努力为金融机构和实体企业提供全周期的服务。

       “未来,地方AMC只有持续提升综合服务能力,并不断加强与国内、国际产业链各方的交流合作,逐步形成核心竞争力,充分发挥化解金融风险的‘稳定器’和促进经济高质量发展的‘优化器’作用,为服务国家供给侧结构性改革和经济高质量发展做出更大的贡献。”


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